عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي بتثبيت الفائدة عند 3.75% – 4.00%، أدلى رئيس الفيدرالي كيفن وارش بتصريحات مهمة في المؤتمر الصحفي يوم 28 أكتوبر 2026، تناولت النمو الاقتصادي والتضخم ومسار السياسة النقدية المقبل. وفيما يلي أبرز ما جاء في تصريحات كيفن وارش.
النمو الاقتصادي وسوق العمل
- توقّع أن يتجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثالث نسبة 3%.
- أكد أن النمو الاقتصادي تعزّز، وأن نمو الوظائف جاء أعلى من مستواه في العام الماضي.
- أشار إلى أن معظم مسؤولي الفيدرالي يرون أن الاقتصاد لا يشهد ارتفاعًا مفرطًا في النشاط، مع تحسّن في الإنتاجية.
التضخم ومستهدف 2%
- أكد أن مستهدف التضخم يبلغ 2% وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، مع ملاحظة ارتفاع توقعات التضخم مؤخرًا.
- شدّد على أن الفيدرالي سيعمل على تحقيق استقرار الأسعار، قائلًا: «لا مجال للأعذار».
السياسة النقدية ومسار اجتماع ديسمبر
- أوضح أن الفيدرالي يحتاج إلى مزيد من المعلومات لتحديد السياسة المناسبة وإعادة التضخم إلى المستهدف.
- قال: «أظهرنا استعدادنا للتحرك، وستساعدنا البيانات المقبلة في تحديد مسار السياسة النقدية».
- أشار إلى أن غالبية أعضاء لجنة السوق المفتوحة يرون أن آثار السياسة النقدية بدأت تظهر، ولفت إلى إلغاء أحد إجراءات التيسير في سبتمبر.
- رفض الإفصاح عن توقعاته بشأن قرار ديسمبر، مؤكدًا أن الصورة ستتضح خلال الفترة المقبلة.
الائتمان والأسواق والاستثمار
- لفت إلى أن شروط الائتمان أصبحت أكثر تشددًا، وأن المستثمرين أكثر حذرًا في تخصيص رؤوس أموالهم، مع اتساع هوامش الائتمان.
- أشار إلى ارتفاع أسعار النفط الآجلة، موضحًا أن أسعار الفائدة انخفضت رغم استمرار ارتفاع أسعار النفط.
- أكد أهمية مستوى أسعار الفائدة في تحفيز الاستثمار بقطاع التكنولوجيا.
استقلالية القرار والإصلاحات الداخلية
- شدّد على أن العوامل السياسية لم تؤثر في قرارات الفائدة.
- أوضح أن خمس مجموعات عمل تكثّف جهودها وتجري مراجعات منتظمة، فيما لم تُعلن بعد التفاصيل المحددة للشكل الجديد لاجتماعات لجنة السوق المفتوحة.
ماذا تعني هذه التصريحات للأسواق؟
تعكس تصريحات وارش نبرة متوازنة تميل للتشدد: اقتصاد قوي ونمو يتجاوز 3%، مقابل تضخم فوق المستهدف وتوقعات متصاعدة. ورفضه الإفصاح عن توجّه ديسمبر يُبقي الأسواق مترقّبة لبيانات التضخم والناتج المحلي. وعمومًا، فإن استمرار اللهجة الحذرة يدعم الدولار والعوائد، ويبقي الضغط قائمًا على الأصول الحساسة لأسعار الفائدة مثل الذهب.
الخلاصة
أكدت تصريحات كيفن وارش التزام الفيدرالي بإعادة التضخم إلى 2% دون تقديم وعود مسبقة بشأن ديسمبر، مع اقتصاد أمريكي قوي وشروط ائتمان أكثر تشددًا. وتبقى البيانات المقبلة هي الفيصل في تحديد مسار السياسة النقدية.
أسئلة شائعة
ماذا قال كيفن وارش عن النمو الاقتصادي؟
توقّع أن يتجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثالث 3%، مؤكدًا تعزّز النمو وارتفاع نمو الوظائف عن العام الماضي.
هل ألمح وارش إلى قرار ديسمبر؟
لا، رفض الإفصاح عن توقعاته بشأن اجتماع ديسمبر، مؤكدًا أن البيانات المقبلة ستحدّد مسار السياسة النقدية.
ما مستهدف التضخم لدى الفيدرالي؟
مستهدف التضخم هو 2% وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وأشار وارش إلى ارتفاع توقعات التضخم مؤخرًا.
هذا المحتوى لأغراض إخبارية وتعليمية فقط وليس توصية استثمارية. تداول الأصول المالية ينطوي على مخاطر.
